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股票基本概念和交易规则

基础知识 管理员A 317℃ 0评论

1、股票的定义

股票是一种有价证券,它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票背后都有一家上市公司。

2、股票的性质

股票是有价证券,有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式。持有有价证券,一方面表示持有人拥有一定价值的财产,另一方面也表明有价证券持有人可以行使该证券所代表的权利。这种所有权为一种综合权利,如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利差价等,但也要共同承担公司运作错误所带来的风险。获取经常性收入是投资者购买股票的重要原因之一,分红派息是股票投资者经常性收入的主要来源。

收益性:收益性是股票最基本的特征,它是指股票可以为持有人带来收益的特性。

‚风险性:股票风险的内涵是股票投资收益的不确定性,或者说实际收益与预期收益之间的偏离。

ƒ流动性:流动性是指股票可以通过依法转让而变现的特性,即在本金保持相对稳定,变现的交易成本极小的条件下,股票很容易变现的特性。

④永久性:永久性是指股所载有权利的有效性是始终不变的,因为它是一种无偿还期限的法律凭证。

⑤参与性:参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策。

4、股票的分类

  (1)按股东享有权利的不同,股票可以分为普通股票和优先股票

普通股票:普通股票是最基本,最常见的一种股票,其持有者享有股东的基本权利和义务。普通股票的股利完全随公司营利的高低而变化。普通股构成公司资本的基础,是股票的一种基本形式。现上海证券交易所和深圳证券交易所上进行交易的股票都是普通股。

‚优先股票:优先股票是一种特殊股票,在其股东权利、义务中附加了某些特别条件。优先股票的股息率是固定的,其持有者的股东权利受到一定限制,但在公司营利和剩余财产的分配顺序上比普通股票享有优先权。

(2)股票按是否记载股东姓名,可以分为记名股票和不记名股票。

记名股票:记名股票是指股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。

‚不记股票:不记名股票是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。

(3)按是否在股票票面上标明金额,股票可以分为有面额股票和无面额股票。

有面额股票:有面额股票是指在股票票面上记载一定金额的股票。

‚无面额股票:无面额股票也被称为“无面值股票”“分权股票”“比例股票”或“份额股票”,是指在股票面上不记载面额,只注明它在公司总股本中所占比例的股票。

(4)按投资主体的不同可分为国家股法人股、内部职工股和社会公众个人股。

(5)按照认购股票投资者身份和上市地点不同,可以分为境内上市内资股、境内上市外资股和境外上市外资股三类。

(6)比较流行的分类方法还分为:

A股的正式名称是人民币普通股票。它是由中国境内的公司发行,供境内机构、组织或个人(不含台、港、澳投资者)以人民币认购和交易的普通股股票。

‚B股也称为人民币特种股票。是指那些在中国大陆注册、在中国大陆上市的特种股票。以人民币标明面值,只能以外币认购和交易。H股也称为国企股是指国有企业在香港(Hong Kong) 上市的股票。

ƒS股是指那些主要生产或者经营等核心业务在中国大陆、而企业的注册地在新加坡(Singapore)或者其他国家和地区,但是在新加坡交易所上市挂牌的企业股票

N股是指那些在中国大陆注册、在纽约(New York)上市的外资股票

⑤H股,即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是HongKong,取其字首,在港上市外资股就叫做H股。香港股市有所谓“红筹股”、“蓝筹股”之分。红筹股是指最大控股权直接或间接隶属于中国内地有关部门或企业,并在香港联合交易所上市的公司所发行的股份,即在港上市的中资企业。人们形容中国是红色中国,而它的国旗又是五星红旗,因此把中国相联系的上市公司发行的股票称为红筹股。美国人打牌下赌注,蓝色筹码为最高,红色筹码为中等,白色筹码为最低,后来人们就把股票市场上最有实力、最活跃的股票称为蓝筹股。蓝筹股几乎成了绩优股的代名词。随着内地陆续赴港上市,现也有人将红筹股做了更严谨的定义,即必须是某公司在港注册,接受香港法律约束的中资企业才称为红筹股,而公司在内地注册,只是借用香港资本市场筹资的企业,另称为“H股”。但一般仍以红筹股广泛地作为在港上市的中资企业的代名。

5、市场分类

(1)一级市场(Primary Market)也称为发行市场(Issuance Market),它是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票的市场。所谓新发行的股票包括初次发行和再发行的股票,前者是公司第一次向投资者出售的原始股,后者是在原始股的基础上增加新的份额。

(2)二级市场(Secondary Market)也称股票交易市场,是投资者之间买卖已发行股票的场所。这一市场为股票创造流动性,即能够迅速脱手换取现值。二级市场通常可分为有组织的证券交易所和场外交易市场,但也出现了具有混合特型的第三市场(The Third Market)和第四市场(The Fourth Market)。

  • 三级市场第三市场是指原来在证交所上市的股票移到以场外进行交易而形成的市场,换言之,第三市场交易是既在证交所上市又在场外市场交易的股票,以区别于一般含义的柜台交易。

(4)四级市场第四市场是指大机构(和富有的个人)绕开通常的经纪人,彼此之间利用电子通信网络(Electronic Communication Networks,ECNs)直接进行的证券交易。

(5)场外交易市场 场外交易是相对于证券交易所交易而言的,凡是在证券交易所之外的股票交易活动都可称作场外交易。由于这种交易起先主要是在各证券商的柜台上进行的,因而也称为柜台交易(OTC,Over -The-Counter);场外交易市场与证交所相比,没有固定的集中的场所,而是分散于各地,规模有大有小由自营商(Dealers)来组织交易;场外交易市场无法实行公开竞价,其价格是通过商议达成的;场外交易比证交所上市所受的管制少,灵活方便。

 6、 主板中小板创业板新三板解析

(1)主板:主板市场是指传统意义上的证券市场,是一个国家或地区证券发行、上市

及交易的主要场所。在我国主要指上海证券交易所和深圳证券交易所(简称沪深股市)。主板是以为传统产业为主的股票交易市场,股票代码,上海主板600开头,深圳主板000开头。

(2)中小板: 中小板就是相对于主板市场而言的,中国的主板市场包括深交所和上交所。有些企业的条件达不到主板市场的要求,所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡,在中国的中小板的市场代码是002开头的。

(3)创业板:创业板又称二板市场,即第二股票交易市场,是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场,是对主板市场的有效补充,在资本市场中占据着重要的位置。创业板的股票代码头位数是3开头。在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务,具有较高的成长性,但往往成立时间较短规模较小,业绩也不突出,但有很大的成长空间。可以说,创业板是一个门槛低、风险大、监管严格的股票市场,也是一个孵化科技型、成长型企业的摇篮。

(4) “新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司,故形象地称为“新三板”。新三板的意义主要是针对公司的,会给该企业,公司带来很大的好处。目前,新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司,也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司,而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台,主要针对的是中小企业。

  7、交易费用

股票买进和卖出都要收佣金(手续费)。买进和卖出的佣金由各证券商自定,佣金不足5元按5元收。卖出股票时收印花税,标准为成交金额的千分之一。另外卖出股票时,上海证券交易所每1000股收取0.6元的过户费,深圳证券交易所不收过户费。

   8、股票名词解释

开盘价是指当日开盘后该股票的第一笔交易成交的价格。如果开市后30分钟内无成交价,则以前日的收盘价作为开盘价。

收盘价:指每天成交中最后一笔股票的价格,也就是收盘价格。

最高价:是指当日所成交的价格中的最高价位。

最低价:是指当日所成交的价格中的最低价位。

涨停板:证券市场中交易当天价格的最高限度称为涨停板,涨停板时的价格叫涨停板价。

洗盘:投机者先把股价大幅度杀低,使大批小额股票投资者(散户)产生恐慌而抛售股票,然后再把股价抬高,以便乘机渔利。

回档:在股市上,股价呈不断上涨趋势,终因股价上涨速度过快而反转回跌到某一价位,这一调整现象称为回档。一般来说,股票的回档幅度要比上涨幅度小。

反弹:在股市上,股价呈不断下跌趋势,终因股价下跌速度过快而反转回升到某一价位的调整现象称为反弹。一般来说,股票的反弹幅度要比下跌幅度小。

买空:投资者预测股价将会上涨,但自有资金有限不能购进大量股票于是先缴纳部分保证金,并通过经纪人向银行融资以买进股票,待股价上涨到某一价位时再卖,以获取差额收益。

卖空:是投资者预测股票价格将会下跌,于是向经纪人交付抵押金,并借入股票抢先卖出。待股价下跌到某一价位时再买进股票,然后归还借入股票,并从中获取差额收益。

多杀多:即多头杀多头。股市上的投资者普遍认为当天股价将会上涨于是大家抢多头帽子买进股票,然而股市行情事与愿违,股价并没有大幅度上涨,无法高价卖出股票,等到股市结束前,持股票者竞相卖出,造成股市收盘价大幅度下跌的局面。

轧空:即空头倾轧空头。股市上的股票持有者一致认为当天股票将会大下跌,于是多数人去抢卖空头帽子卖出股票,然而当天股价并没有大幅度下跌,无法低价买进股票。股市结束前,做空头的只好竞相补进,从而出现收盘价大幅度上升的局面。

跳空:指受强烈利多或利空消息刺激,股价开始大幅度跳动。跳空通常在股价大变动的开始或结束前出现。

补空:是空头买回以前卖出的股票的行为。

套牢:是指进行股票交易时所遭遇的交易风险。例如投资者预计股价将上涨,但在买进后股价却一直呈下跌趋势,这种现象称为多头套牢。相反,投资者预计股价将下跌,将所借股票放空卖出,但股价却一直上涨,这种现象称为空头套牢。

阻力线:股市受利多信息的影响,股价上涨至某一价格时,做多头的认为有利可图,但实际却有大量卖出,使股价至此停止上升,甚至出现回跌。股市上一般将这种遇到阻力时的价位称为关卡,股价上升时的关卡称为阻力线。

支撑线:股市受利空信息的影响,股价跌至某一价位时,做空头的认为有利可图,大量买进股票,使股价不再下跌,甚至出现回升趋势。股价下跌时的关卡称为支撑线。

ST股票:沪深交易所在1998年4月22日宣布,将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理(Special treatment),由于”特别处理”,在简称前冠以”ST”,因此这类股票称为ST股票

散户:就是买卖股票数量较少的小额投资者。

作手在股市中炒作哄抬,用不正当方法把股票炒高后卖掉,然后再设法压低行情,低价补回;或趁低价买进,炒作哄抬后,高价卖出。这种人被称为作手。

吃货作手在低价时暗中买进股票,叫做吃货。

出货作手在高价时,不动声色地卖出股票,称为出货。

惯压用不正当手段压低股价的行为叫惯压。

坐轿子目光锐利或事先得到信息的投资人,在大户暗中买进或卖出时,或在利多或利空消息公布前,先期买进或卖出股票,待散户大量跟进或跟出,造成股价大幅度上涨或下跌时,再卖出或买回,坐享厚利,这就叫“坐轿子”

抬轿子利多或利空消息公布后,认为股价将大幅度变动,跟着抢进抢出,获利有限,甚至常被套牢的人,就是给别人抬轿子。

热门股是指交易量大、流通性强、价格变动幅度大的股票。

冷门股是指交易量小,流通性差甚至没有交易,价格变动小的股票。

领导股:是指对股票市场整个行情变化趋势具有领导作用的股票。领导股必为热门股。

投资股指发行公司经营稳定,获利能力强,股息高的股票。

投机股:指股价因人为因素造成涨跌幅度很大的股票。

高息股指发行公司派发较多股息的股票。

无息股:指发行公司多年未派发股息的股票。

成长股指新添的有前途的产业中,利润增长率较高的企业股票。成长股的股价呈不断上涨趋势。

浮动股:指在市场上不断流通的股票。

稳定股:指长期被股东持有的股票。

行情牌:一些大银行和经纪公司,证券交易所设置的大型电子屏幕,可随时向客户提供股票行情。

盈亏临界点:交易所股票交易量的基数点,超过这一点就会实现盈利,反之则亏损。

填息:除息前,股票市场价格大约等于没有宣布除息前的市场价格加将分派的股息。因而在宣布除息后股价将上涨。除息完成后,股价往往会下降到低于除息前的股价。二者之差约等于股息。如果除息完成后,股价上涨接近或超过除息前的股价,二者的差额被弥补,就叫填息。

票面价值:指公司最初所定股票票面值。

僵牢指股市上经常会出现股价徘徊缓滞的局面,在一定时期内既上不去,也下不来,上海投资者们称此为僵牢。

配股:公司发行新股时,按股东所有人参份数,以特价(低于市价)分配给股东认购。

要价报价:股票交易中卖方愿出售股票的最低价格。

法定资本:例如一家公司的法定资本是2000万元,但开业时只需1000万元便足够,持股人缴足1000万元便是缴足资本。

蓝筹股:指资本雄厚,信誉优良的挂牌公司发行的股票。

信托股指公积金局批准公积金持有人可投资的股票。

可进行按金交易股:指可以利用按金买卖的股票。

包括股息:买卖股票时包括股息在内。

不包括股息:买卖股票时不包括股息在内。

包括红股:买卖股票时包括公司发放红股在内。

不包括红股:买卖股票时不包括红股。

包括附加股可享有公司分发的附加股。

不包括附加股不连附加股在内。

包括一切权益:包括股息、红股或附加股等各种权益在内。

不包括一切权益即不享有各种权益。

股票净值股票上市后,形成了实际成交价格,这就是通常所说的股票价格,即股价。股价大半都和票面价格大有差别,一般所谓股票净值是指已发行的股票所含的内在价值,从会计学观点来看,股票净值等于公司资产减去负债的剩余盈余,再除以该公司所发行的股票总数。

股票周转率一年中股票交易的股数占交易所上市股票股数、个人和机构发行总股数的百分比。

委比是衡量某一时段买卖盘相对强度的指标。它的计算公式为委比=(委买手数-委卖手数)/(委买手数+委卖手数)×100%。

量比:是一个衡量相对成交量的指标,它是开市后每分钟的平均成交量与过去5 个交易日每分钟平均成交量之比。

市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一,由股价除以年度每股盈余(EPS)得出(以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果)。

市净率:指的是每股股价与每股净资产的比率。 市净率可用于投资分析,一般来说市净率较低的股票,投资价值较高,相反,则投资价值较低。

盘档:是指投资者不积极买卖,多采取观望态度,使当天股价的变动幅度很小,这种情况称为盘档。

整理是指股价经过一段急剧上涨或下跌后,开始小幅度波动,进入稳定变动阶段,这种现象称为整理,整理是下一次大变动的准备阶段。

报价:是证券市场上交易者在某一时间内对某种证券报出的最高进价或最低出价,报价代表了买卖双方所愿意出的最高价格,进价为买者愿买进某种证券所出的价格,出价为卖者愿卖出的价格。报价的次序习惯上是报进价格在先,报出价格在后。

股市泡沫:股市泡沫(Bubble)指股票交易市场中的股票价格超过其内在的投资价值的现象。一般来说,在股票交易市场上的股票泡沫是一直存在的。表现为一个连续过程中,股价急剧上升,其上升使人产生价格将进一步上升的预期,并由此而吸引来大量的以仅以买卖价差为获利手段的投资者,最终使股票价格大幅度脱离其净值。

证券交易所:证券交易所(Stock Exchange)是由证券管理部门批准的,为证券的集中交易提供固定场所和有关设施,并制定各项规则以形成公正合理的价格和有条不紊的秩序的正式组织。

  沪市(A股) 港市(H股)
交易日 周一至周五,国家法定假日和交易所公告的休市日除外 每周一至周五,交易所公告的休市日除外
交易
时间
开盘集合竞价: 9:15-9:25
连续竞价:9:30-11:30
13:00-15:00
开市前时段: 9:00-9:30
持续交易时段: 9:30-12:00    13:00-16:00
取消交易时段: 12:30-13:00
延续早市: 12:00-13:00
(延续早市仅供一些试验计划下的交易所买卖基金进行交易) (港股通不适用)
证券代号 六位代码 五位代码
交易货币 股票以人民币计价,B股以美元计价 以港币计价
最小报价单位 A股是0.01元人民币,B股是0.001美元,基金和权证是0.001元人民币 不同价位的股票,最小价格变动单位不同,从0.001元到5.0元
交易单位 通过竞价交易买入股票的,申报数量应当为100股份或其整数倍。
卖出股票,余额不足100股的部分,应当一次性申报卖出。
由发行公司自行决定。
现时港股通股票交易单位从100股到5000股不等。
碎股零股买卖 在撮合系统中允许零股卖出。 碎股以半自动对盘方式买卖,交易系统有专页显示所有没完成的碎股买卖盘,供有意买/卖家参考,价格通常有折让。
开盘价的计算 没有进行开盘集合竞价股票的开盘价为当日该证券的第一笔成交价格。进行开盘集合竞价股票的开盘价通过集合竞价方式产生,不能产生开盘价的,以连续竞价方式产生。 开市前时段的最终参考平衡价格为开市价。若开市前时段未产生对盘价格的,以当日第一笔成交价格作为开盘价。
收盘价的计算 股票的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)。当日无成交的,以前收盘价为当日收盘价。 股票在交易日最后一分钟的交易时间内,每隔15秒钟取价一次,产生共计5个价格。该5个价格中的中位数(并非平均数)为该股票的收市价。
申报最大限制 股票单笔申报最大数量: 100万股 每个买卖盘手数上限为3,000手,每一个经纪代号的未执行买卖盘不设上限。
每个买卖盘股数上限为99,999,999(系统上限)。
申报价格控制 买卖有价格涨跌幅限制的证券,在价格涨跌幅限制以内的申报为有效申报,超过价格涨跌幅限制的申报为无效申报。
买卖无价格涨跌幅限制的证券,申报价格受到一定的限制。
买卖盘价不得超过当时按盘价9倍或以上,以防止键入错误小数位。
另外,除开巿价的报价,买(卖)盘价一般不可低(高)于当时买(卖)盘价24个价位。
订单类型 开盘集合竞价:限价订单
连续竞价:
1.限价订单
2.市价订单
a.最优五档即时成交剩余撤销订单
b.最优五档即时成交剩余转限价订单
开市前时段:
1.竞价盘(港股通不适用)2.竞价限价盘
持续交易时段:
1.限价盘(仅港股通碎股交易适用):只在指定申报价成交。
2.增强限价盘:指定申报价格要在最优十档内,最优十档即时成交,剩余使用输入价格转限价盘。
3.特别限价盘(港股通不适用):指定申报价格要在当时按盘价9倍内。最优十档即时成交,剩余撤销。
融 资
融  券
只有某些指定的股票才可以融资买入;只有某些指定的股票才可以融券卖出。
有关交易所指定的允许融资融券的证券名单可在交易所官方网站获得
经纪商为客户提供融资服务。
只有某些指定的股票才可以卖空。有关交易所指定的允许卖空交易的证券名单可在交易所官方网站获得。
(港股通投资者不得参与港市融资融券交易,不允许裸卖空)
撤 销
申 报
除9:20–9:30之间交易主机不接受撤单申报,其它接受交易申报的时间内都能撤销未能成交的申报 开市前时段:9:00–9:15
持续交易时段:9:30–12:00及12:30–16:00
大宗交易港交所称为系统外交易 大宗交易在买卖双方达成协议后,向大宗交易系统提出成交申报 而港市的系统外交易须由卖方在达成交易后的15分钟内输入自动对盘系统,买方则负责核实(港股通不适用)
回转交易 除债券、权证以外都不允许T+0回转交易 允许T+0回转交易
前端监控 交易所实行前端监控,对投资者账户进行检查,以免构成交收违约 香港交易所并没有实行针对投资者账户进行的前端监控,但旗下结算所有一套风险管理措施,处理交收违约的请况
涨跌幅 大部分股票和基金都实施涨跌幅,涨跌幅比例为10%。风险警示股票和未完成股权分置改革的股票涨跌幅为5%。 不设个股涨跌幅限制(最低价0.001港币)
做市商制度 对于一般股票不采用做市商制度;
对债券大宗交易、权证实行一级交易商制度;
对ETF实行流动性提供商制度。
香港交易所仅对交易所买卖基金(ETF)采用做市商制度,结构性产品、衍生产品有流通量提供者。
对于一般股票不采用做市商制度。

 

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